Por Que São Estoque Opções Importante

Por que as opções de ações são importantes As opções de ações oferecem aos investidores uma desvantagem limitada na busca de estratégias de negociação especulativas. Opções de ações também oferecem a capacidade de proteger posições existentes e minimizar riscos. As opções de compra de ações são importantes em muitas atividades comerciais avançadas. Os investidores podem ganhar dinheiro como escritor de chamadas ou vendedor de chamadas, dependendo das condições do mercado. As opções de ações gozam de grande alavancagem com um risco mínimo de queda. Trabalho de Opções Suponha que um estoque seja negociado em 50. Um comerciante acredita que o estoque irá para 60, mas quer limitar seu risco. O comerciante compra uma opção de compra, o que lhe dá o direito, mas não a obrigação de comprar o estoque em 55. Você paga um prêmio derivado do mercado de dois pontos para o contrato. Se o estoque subir ou acima do preço de exercício de 55, você ganha dólar por dólar com o aumento do estoque. Se o estoque não atingir 55, sua perda é os dois pontos inteiros. Se o estoque cai para 45, você evitou uma perda de cinco pontos, mas ainda perdeu dois pontos do investimento inicial. Este é um exemplo de um comércio especulativo. O comerciante quer participar, mas com apenas um risco limitado. As opções de escrita de chamadas cobertas são importantes porque permitem que os investidores recebam receita. A estratégia de negociação é chamada de escrita de chamada coberta. Esta é uma estratégia popular para as companhias de seguros. Por exemplo, um vendedor de chamadas pode escrever uma opção na qual o investidor acha que o estoque não variará de preço. Ele recebe renda para a transação no valor do prêmio. O investidor deve estar disposto a perder o estoque se o preço subir. Para fazer esse comércio, o investidor deve possuir o estoque subjacente em que a opção está sendo escrita. A escrita de chamadas cobertas é importante na negociação de opções de ações porque o retorno total da opção de compra de ações é muito melhor do que o de títulos ou fundos do mercado monetário. Posições de estoque de cobertura Os investidores protegerão posições de ações existentes com opções de ações. Suponhamos que um investidor em hedge funds tenha lucros que ela não quer tomar no ano atual. O comerciante pode escrever puts, o que dá ao comerciante o direito, mas não a obrigação de vender ações ao preço de exercício da opção. O comerciante escreve a opção de expirar em janeiro, evitando assim o potencial declínio no valor do estoque até o final do ano. Isso elimina a necessidade de vender uma posição de estoque e obter ganhos no ano em curso. O aumento da cobertura intermediária e overnight é uma parte importante da negociação. Posições de estoque de cobertura para correções intermediárias A cobertura de uma posição de estoque em antecipação a um movimento descendente do mercado é provavelmente a atividade de ações mais comum e importante após a negociação especulativa. Um investidor está ocupando uma grande posição em um estoque, mas espera fraqueza a curto prazo. O comerciante pode escrever e, pelo custo limitado do prémio, ser protegido dólar por dólar se o estoque declinar. Comumente utilizado pelos fundos de hedge para compensar as ações de risco com grande volatilidade, a cobertura permite que o comerciante continue possuindo ações através de cortes curtos e intermediários. As opções de alavancagem e de risco limitado são dispendiosas se não forem exercidas. Toda a opção premium é acumulada para o vendedor da opção. Dependendo do preço de exercício da opção e do vencimento, no entanto, o comprador da opção geralmente está margining o montante em risco em 15 a 20 vezes para o período até o dia da expiração da opção (a terceira sexta-feira de cada mês). Essa grande quantidade de alavancagem permite que grandes lucros sejam feitos se a direção do mercado ou um desempenho de estoque específico for reconhecido. A negociação de opções é importante porque tem o efeito líquido de aumentar a liquidez do mercado e criar uma maneira significativa de reduzir o risco. Obter novo post nos e-mails Siga-nos no FaceBook Categorias cópia Copyright 2016 NiftyLiveCharts middot Todos os direitos reservados middot Todos os logótipos A marca registrada pertence a seus respectivos proprietários. Benefícios e valor das opções de estoque É uma verdade muitas vezes negligenciada, mas a capacidade dos investidores de ver com precisão O que está acontecendo em uma empresa e para poder comparar as empresas com base nas mesmas métricas é uma das partes mais importantes do investimento. O debate sobre como explicar as opções de ações corporativas concedidas aos funcionários e executivos tem sido discutido nos meios de comunicação social, nas salas de reuniões da empresa e até no Congresso dos EUA. Após muitos anos de disputa, o Financial Accounting Standards Board. Ou FASB, emitiu a Declaração FAS 123 (R). Que exige o cancelamento obrigatório das opções de compra de ações que começam no primeiro trimestre fiscal da empresa após 15 de junho de 2005. (Para saber mais, veja Os perigos da opção Backdating. O verdadeiro custo das opções de ações e uma nova abordagem para a compensação de capital.) Investidores Precisa aprender a identificar quais empresas serão mais afetadas - não apenas sob a forma de revisões de ganhos de curto prazo, ou GAAP versus ganhos pro forma -, mas também por mudanças de longo prazo nos métodos de compensação e os efeitos que a resolução terá em Muitas estratégias de longo prazo das empresas para atrair talentos e motivar os funcionários. (Para leitura relacionada, veja Compreendendo ganhos pro forma). Uma breve história da opção de compra de ações como compensação. A prática de distribuir opções de ações para funcionários da empresa é de décadas. Em 1972, o Conselho de Princípios Contábeis (APB) emitiu o parecer nº 25, que exigia que as empresas utilizem uma metodologia de valor intrínseco para avaliar as opções de compra de ações concedidas aos empregados da empresa. Sob métodos de valor intrínseco usados ​​na época, as empresas poderiam emitir opções de ações no dinheiro sem registrar nenhuma despesa em suas demonstrações de resultados. Uma vez que as opções foram consideradas como não tendo valor intrínseco inicial. (Neste caso, o valor intrínseco é definido como a diferença entre o preço da subvenção e o preço de mercado do estoque, que no momento da concessão seria igual). Então, enquanto a prática de não registrar qualquer custo de opções de estoque começou há muito tempo, o número que foi entregue foi tão pequeno que muitas pessoas ignoraram. Avanço rápido para 1993 A seção 162m do Código da Receita Federal é escrita e efetivamente limita a compensação de caixa do executivo corporativo para 1 milhão por ano. É neste ponto que o uso de opções de estoque como uma forma de compensação realmente começa a decolar. Coincidindo com este aumento na concessão de opções é um mercado em alta de mercado em ações, especificamente em ações relacionadas à tecnologia, que se beneficia de inovações e maior demanda de investidores. Em breve, não eram apenas os principais executivos que receberam opções de ações, mas também funcionários de rank-and-files. A opção de estoque passou de um favor executivo de sala de fundo para uma vantagem competitiva completa para as empresas que desejam atrair e motivar os melhores talentos, especialmente os jovens talentos que não se importaram em obter algumas opções cheias de chance (em essência, bilhetes de loteria) em vez disso De dinheiro extra vem no dia de pagamento. Mas graças ao crescimento do mercado de ações. Em vez de bilhetes de loteria, as opções concedidas aos funcionários eram tão boas quanto o ouro. Isso proporcionou uma vantagem estratégica chave para empresas menores com bolsos superficiais, que poderiam economizar seu dinheiro e simplesmente emitir mais e mais opções, enquanto não gravando um centavo da transação como uma despesa. Warren Buffet postulou sobre a situação em sua carta de 1998 aos acionistas: Embora as opções, se bem estruturadas, possam ser uma maneira apropriada, e mesmo ideal, de compensar e motivar os altos executivos, eles são mais freqüentemente caprichosos em sua distribuição de recompensas , Ineficientes como motivadores e excessivamente dispendiosos para os acionistas. Seu tempo de avaliação Apesar de ter uma boa corrida, a loteria acabou por terminar - e abruptamente. A bolha alimentada por tecnologia no estouro do mercado de ações e milhões de opções que já eram rentáveis ​​tornaram-se inúteis ou subaquáticas. Os escândalos corporativos dominaram a mídia, como a avareza avassaladora de empresas como a Enron. A Worldcom e a Tyco reforçaram a necessidade de os investidores e os reguladores terem controle de contabilidade e relatórios adequados. (Para ler mais sobre esses eventos, veja Os maiores golpes de ações de todos os tempos.) Com certeza, no FASB, o principal órgão regulador para os padrões contábeis dos EUA, eles não esqueceram que as opções de ações são uma despesa com custos reais para Tanto empresas como acionistas. Quais são os custos Os custos que as opções de compra de ações podem representar para os acionistas são uma questão de muito debate. De acordo com o FASB, nenhum método específico de valorização das bolsas de opções está sendo forçado para as empresas, principalmente porque nenhum método melhor foi determinado. As opções de compra de ações concedidas aos empregados têm diferenças importantes em relação às vendidas nas bolsas, como períodos de aquisição e falta de transferibilidade (somente o empregado pode usá-las). Na sua declaração juntamente com a resolução, o FASB permitirá qualquer método de avaliação, desde que incorpore as principais variáveis ​​que compõem os métodos mais utilizados, como Black Scholes e binomial. As variáveis-chave são: A taxa de retorno livre de risco (geralmente uma taxa de lei de três ou seis meses será usada aqui). Taxa de dividendos esperada para a segurança (empresa). Volatilidade implícita ou esperada no título subjacente durante o período da opção. Preço de exercício da opção. Período esperado ou duração da opção. As empresas podem usar seu próprio critério ao escolher um modelo de avaliação, mas também devem ser acordadas por seus auditores. Ainda assim, pode haver diferenças surpreendentemente grandes no final das avaliações, dependendo do método utilizado e dos pressupostos em vigor, especialmente os pressupostos de volatilidade. Como as empresas e os investidores estão entrando em um novo território, as avaliações e os métodos estão sujeitos a mudanças ao longo do tempo. O que é conhecido é o que já ocorreu, e isso é que muitas empresas reduziram, ajustaram ou eliminaram completamente seus programas existentes de opções de ações. Diante da perspectiva de ter que incluir os custos estimados no momento da concessão, muitas empresas optaram por mudar rapidamente. Considere a seguinte estatística: Subvenções de opções de ações outorgadas pela SampP 500 empresas caiu de 7,1 bilhões em 2001 para apenas 4 bilhões em 2004, uma diminuição de mais de 40 em apenas três anos. O gráfico abaixo destaca essa tendência.